黄金资产配置或受追捧工银瑞信黄金股基金今起上市

近期，黄金价格虽有所调整，但中长期来看，在央行寻求资产多元化的大背景下，黄金资产的配置价值或将持续受到市场追捧。2024年6月14日，工银瑞信中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金（场内简称：黄金股ETF基金，基金代码：159315）在深圳证券交易所上市交易，不仅进一步丰富场内黄金主题基金，也为投资者提供一键布局国内黄金产业发展的投资工具。

目前，市场上投向黄金资产的基金产品主要有三类，分别是跟踪黄金股票指数的黄金股ETF、跟踪黄金现货价格的商品型ETF以及投资国际黄金市场的QDII基金。Wind数据显示，截至2024年6月11日，市场上共有22只黄金主题基金（剔除联接基金）。其中，投向国内黄金市场的黄金股ETF及商品型ETF共计18只，基金规模超498亿元，近半年资金净流入额超176亿元，显示了市场资金对黄金板块的持续青睐。

工银瑞信旗下的黄金股ETF基金（159315）作为黄金股ETF，紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数（简称：SSH黄金股票指数），90%的基金资产投资于标的指数成份股及其备选成份股。SSH黄金股票指数的50只成份股主要聚焦在黄金的采掘、冶炼和加工销售等相关的上市公司，同时覆盖了A股和港股市场，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现，具有偏中小市值、兼具龙头效应等特点。

与商品型ETF相比，黄金股ETF基金并不以黄金为基础资产进行投资，而是投资于黄金产业链上的上市公司，因此该基金不仅受黄金价格影响，也受所投企业的经营状态、市场情绪等多种因素影响；与着眼于全球黄金的QDII基金相比，黄金股ETF基金面向的是国内黄金股，而且其管理费率及托管费率更具优势，且不受汇率变动影响。对于投资者而言，黄金股ETF基金适合看好国内黄金产业链发展前景，追求更高收益弹性的投资者。

具体到长期走势方面，黄金股ETF基金投资的黄金股资产价格以黄金价格为中枢，黄金股资产走势与黄金价格走势高度相似，但黄金股资产价格也会受到股票市场的整体的波动影响。在股市整体上涨时，黄金股有望跟随市场同步变化；在股市震荡回调时，黄金股有望跟随金价走势保持韧性，具备独立逻辑，凸显防御属性。Wind数据显示，在2019年至2021年市场整体向上期间，宽基大盘指数代表沪深300上涨64.10%，同期SSH黄金股票指数涨幅为55.20%。2022年年初至2024年6月11日市场波动阶段，沪深300涨跌幅为-28.29%，同期SSH黄金股票指数则上涨38.29%。

对于黄金价格未来走势。瑞银预计，未来两年内黄金价格将接近2800美元/盎司，持续的宏观经济不确定性与区域政治风险将继续推动全球央行对黄金的强劲需求。此外，随着金矿的继续扩产、技术持续改造、新增项目逐渐落地，黄金产业链行业集中度有望进一步提升，黄金股的龙头效应将会持续的加强，汇聚黄金产业链龙头的黄金股ETF基金将助力投资者把握黄金板块投资机遇。

风险提示：中证沪深港黄金产业股票指数2019-2023年年各年度涨跌幅分别为：23.12%、29.96%、-3.00%、2.43%、9.62%。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，黄金资产配置或受追捧工银瑞信黄金股基金今起上市也不构成基金业绩的保证。黄金股ETF基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金还可投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达到约定目标的风险等特有特征。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。

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