牛回速归！重磅指导意见利好公募私募

北京商报讯（记者李海媛）公募、私募行业迎重磅利好消息。9月26日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》），其中提到，大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。具体而言，《指导意见》指出，将稳步降低公募基金行业综合费率；推动公募基金投顾试点转常规；鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略等。在业内人士看来，相关举措未来将更考验公募基金公司的成本管理能力、业务创新能力以及业务专业水平。未来私募基金的竞争或也会更加激烈，头部机构的优势可能更加明显。

为贯彻党的二十届三中全会和中央金融工作会议精神，落实9月26日中共中央政治局会议部署，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场，经中央金融委员会同意，中央金融办、中国证监会在9月26日联合印发《指导意见》。

具体来看，《指导意见》提出三项主要举措，分别是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态；大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展；着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。

在大力发展权益类公募基金方面，《指导意见》指出，加强基金公司投研核心能力建设，制定科学合理、公平有效的投研能力评价指标体系，引导基金公司从规模导向向投资者回报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益。丰富公募基金可投资产类别，建立ETF指数基金快速审批通道，持续提高权益类基金规模和占比。稳步降低公募基金行业综合费率，推动公募基金投顾试点转常规。

值得一提的是，中国证监会于2023年7月启动公募行业费率改革，目前已完成前两阶段工作，第三阶段将于2024年底前完成。而在第三阶段，中国证监会将重点规范销售环节收费。公募基金投顾试点自2019年10月正式落地后，当前已有60家机构获得基金投顾试点资格。还有一个月，公募基金投顾试点落地也将满五周年。

在财经评论员郭施亮看来，稳步降低公募基金行业综合费率，推动公募基金投顾试点转常规，牛回速归！重磅指导意见利好公募私募有利于引导行业成本下降。上述举措也可以提升公募基金的竞争力、吸引力。预计在未来，将更考验公募基金公司的成本管理能力、业务创新能力以及业务专业水平等。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英也提到，上述《指导意见》的推出可以从根本上扭转公募基金重规模不重研发、投资策略等问题，从而推动公募基金行业的高质量发展，在中国资本市场稳健上涨的背景下，有望给投资者带来更好的收益。

《指导意见》鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略。公开信息显示，目前的私募证券投资基金的产品类型主要包括股票类基金、债券类基金、对冲基金等，投资策略包括股票策略、主观多头、主观选股、定增打新等。中基协数据显示，截至2024年7月末，存续私募基金管理人管理基金数量150543只，管理基金规模19.69万亿元。其中，存续私募证券投资基金94216只，存续规模5.03万亿元。

《指导意见》还提到，推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比，适配居民差异化财富管理需求。中基协最新披露数据显示，截至2024年8月末，证券期货经营机构私募资管产品规模合计12.66万亿元（不含社保基金、企业年金），其中，权益类私募资管产品存续规模为18094.35亿元，占比为14.29%，远低于同期固定收益类资管产品95904.84亿元的存续规模和75.76%占比。

郭施亮认为，上述举措对私募机构丰富产品类型和投资策略有积极作用，相关举措也意在实现行业多元化发展和提升机构核心竞争力。对于私募基金管理人而言，未来更考验其资产管理能力、风控能力以及业务水平能力等。预计私募基金未来竞争将更加激烈，头部私募基金的竞争优势或也会更加明显。